Der Bund als Emittent von Bundeswertpapieren
Einer der größten und aktivsten Emittenten am deutschen Rentenmarkt ist zweifellos der Staat, der durch Bund, Länder und Gemeinden repräsentiert wird. Viele dieser Institutionen decken einen Teil ihres Finanzbedarfs durch die Ausgabe von Anleihen ab und zählen gemeinsam zur so genannten Öffentlichen Hand. Der Bund nimmt die Kredite in Form von Schuldscheindarlehen und Bundeswertpapieren auf. Da die Besicherung der Wertpapiere des Bundes über das Staatsvermögen und Steueraufkommen erfolgt, gelten Bundeswertpapiere aufgrund der hohen Wirtschaftskraft Deutschlands weltweit als eines der sichersten Investments. Regelmäßig wird dem Bund die höchstmögliche Bewertung (AAA) zugesprochen, welche den Gläubigern eine hohe Bonität des Bundes und damit Rückzahlungssicherheit von Bundeswertpapieren signalisiert.
Die Produktpalette der vom Bund emittierten Wertpapiere reicht von Bundesanleihen, Bundesobligationen, Bundesschatzanweisungen und unverzinslichen Schatzanweisungen bis hin zu Bundesschatzbriefen und Finanzierungsschätzen, die speziell für Privatanleger konzipiert wurden. Seit Mai 2005 bereichern Fremdwährungsanleihen und seit März 2006 inflationsindexierte Bundesanleihen das Portfolio der Bundeswertpapiere. Ein weiteres, innovatives Anlageprodukt wurde mit der Tagesanleihe im Juli 2008 aufgelegt. In Wertpapieren des Bundes können Anleger ihr Geld somit schon ab einem Tag bis über 30 Jahre hinaus anlegen. Generell ist der Bund als Emittent von Wertpapieren stets darauf bedacht, für Anleger ein Höchstmaß an Sicherheit und Transparenz zu gewährleisten. In Zeiten eines immer komplexer werdenden Angebots an Finanzprodukten und sich stetig verändernder Finanzmärkte bietet er ein sehr beständiges Produktportfolio an, das die Grundbedürfnisse eines jeden Anlegers an festverzinslichen Kapitalanlagemöglichkeiten abdeckt.
Die Finanzagentur
Die Bundesrepublik Deutschland - Finanzagentur GmbH (Finanzagentur) ist der zentrale Dienstleister für die Kreditaufnahme und das Schuldenmanagement des Bundes. Stellvertretend für das Bundesministerium der Finanzen obliegen der Finanzagentur Dienstleistungen im Rahmen der Haushalts- und Kassenfinanzierung. Hierzu zählen insbesondere die Übernahme zentraler Aufgaben bei der Emission von Bundeswertpapieren, darüber hinaus die Kreditaufnahme mittels Schuldscheindarlehen, der Einsatz derivativer Finanzinstrumente im Schuldenmanagement sowie Geldmarktgeschäfte zum Ausgleich des Kontos der Bundesrepublik bei der Deutschen Bundesbank. Mittelfristiges Ziel ist es, die Zinskostenbelastung des Bundes nachhaltig zu senken.
Mit dem Inkrafttreten des Bundesschuldenwesenmodernisierungsgesetzes im Jahr 2006 gingen zusätzlich die Tätigkeitsfelder der gleichzeitig aufgelösten Bundeswertpapierverwaltung (ehemalige Bundesschuldenverwaltung) auf die Finanzagentur über. Insbesondere sind hier das Privatkundengeschäft und die Führung des Bundesschuldbuchs zu nennen. Der Vertrieb und die Verwahrung von Daueremissionen (Tagesanleihe, Bundesschatzbriefe und Finanzierungsschätze) sind die Hauptaufgaben des Privatkundengeschäfts. Die Interessen deutscher Privatanleger sollen künftig noch stärker in den Fokus der Aktivitäten der Finanzagentur gestellt werden. Insgesamt wird ein für Privatkunden attraktives, wie für den Bund gleichermaßen wirtschaftliches Angebot an Anlageprodukten angestrebt. Servicebereitschaft und direkte Zugangswege sind dabei selbstverständlich: Sämtliche Bundeswertpapiere können kostenfrei bei der Finanzagentur in einem Einzelschuldbuchkonto ähnlich einem Bankdepot verwahrt werden.
Mit der Neuordnung und Übertragung auf die Finanzagentur wurde das Schuldenmanagement und die Kreditaufnahme des Bundes in eine Hand gelegt. Durch die Optimierung des Kreditportfolios mittels neuer und bestehender Instrumente kann die Finanzagentur so auf Marktveränderungen flexibler reagieren und die Finanzierungen des Bundes nachhaltig verbessern, was im Ergebnis dem Steuerzahler zugute kommt.